Horacio Larreta ya preparó los bonos para el megacanje
El Ministerio de Hacienda de la Ciudad dio a conocer este jueves cómo será la primera emisión de bonos por 500 millones de dólares del megacanje que comenzará a instrumentar dentro de un mes.
Cómo serán los bonos
Se trata del primer bono a 10 años va a salir al mercado dentro de 30 días con su primer bono a 10 años en pesos. También manejan otro a cinco años. Es que, como adelantó LPO, en el calendario de vencimientos de la Ciudad solo hay dos «huecos» para agregar vencimientos: cinco y diez años o más. En marzo se había completado el espacio de siete años con la emisión en pesos más larga del distrito.
El subsecretario de Finanzas del Ministerio de Hacienda, Abel Fernández Semhan, explicó que el procedimiento para el canje será la presentación de un prospecto y un suplemento de precio que se distribuirá a todo el mercado, «donde se indican las condiciones de la operación de recompra/canje, los precios de recomprar y canje y se indican los términos del bono nuevo menos su tasa, que es lo que se definirá en la subasta. Esos documentos, ambos pasarían a ser el contrato del bono».
Así, una vez que se determine la tasa, en un plazo que en estimaron de aproximandamente 30 días, podrán dar luz verde al megacanje que quiere instrumentar Horacio Rodríguez Larrera para mejorar la calidad y el perfil de vencimientos de la deuda porteña.
Así, de acuerdo a los datos oficiales los nuevos bonos se emitirán bajo ley Argentina, a la vez que se listarán en Euroclear para que los inversores extranjeros también puedan comprarlos. Estarán nominados en pesos, pero aún no precisaron si será a tasa variable (Badlar + spread) o a tasa fija.
Como benchmark, en el Ministerio de Martín Mura manejan el bono a siete años que emitido a principio de año a tasa Badlar+325 puntos básicos, la menor tasa del mercado de deudas subsoberanas. Por la liquidez de esta emisión y porque saldrá luego de las elecciones con más calma en los inversores, estiman que podrán obtener mejores tasas, habida cuenta del descenso del riesgo país.
El objetivo del megacanje
El objetivo de Larreta es reducir para 2019 la exposición al tipo de cambio de la deuda pública porteña al 50%. Con las últimas colocaciones el Gobierno ya la redujo al 63% y fuentes oficiales confiaron a LPO que de ser exitoso este canje voluntario de títulos, a fin de año ya habrán cumplido el objetivo.
Justamente ayer, la agencia calificadora de riesgo crediticio Moody’s advirtió por el riesgo de exposición a la variación del tipo de cambio de las deudas subsoberanas con foco en tres distritos que superan el 50%: Córdoba, la provincia de Buenos Aires y la Ciudad.
